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核心观点：中性 供应方面，检修企业增加，产量或有所回落，但仍大幅偏高；下游农需突然启动，基层经销商库存较低，集中拿货导致企业快速去库，国际价格上涨和汇率下跌支撑出口预期。综合来看，现阶段农需突然爆发，但农需持续性较弱，尿素价格短期内或强势震荡。

月差：中性 在收基差和现货偏强的影响下，本周8-9月差突破130，现在基差已经明显收窄，月差继续扩大的可能性已经较小。

政策：中性 本周无重要政策。

现货：中性 玉米追肥和水稻肥需求突然爆发，基层低库存支持现货价格快速反弹，但农需持续性不强。

库存：偏多 农需启动后，企业快速去库，港口库存依然维持低位。

出口：中性 国际价格快速回升，叠加汇率大幅下跌，出口预期大为好转，但后续能否转化为实际出口还有待确认。

需求：偏多 玉米追肥和水稻肥需求突然爆发，基层经销商前期因看空氛围浓厚，备货较少，集中的需求令企业库存快速下移，但后续农业需求将进入淡季。

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