受益于新能源汽车高景气度，汽车智能硬件龙头德赛西威（002920.SZ）业绩增长。

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8月16日晚，德赛西威披露2023年半年度报告，报告期，公司实现营业收入87.24亿元，同比增长36.16%；归母净利润6.07亿元，同比增长16.47%。从单季度角度来看，德赛西威的归母净利润已经连续8个季度实现正增长。

德赛西威表示，在消费需求下降，行业上下游竞争加剧的情况下，公司业务增速继续优于汽车行业。其中，智能驾驶业务表现亮眼，在去年订单爆发的背景下，今年上半年公司智能驾驶业务增长86.38%。

值得一提的是，公司的经营性现金流依旧强劲。今年上半年，公司实现经营活动现金净流量3.02亿元，同比增长437.3%。

净利连续8季度增长

资料显示，德赛西威成立于1986年，并于2017年12月成功登陆深交所，是国际领先的移动出行科技公司之一。当前，德赛西威聚焦于智能座舱、智能驾驶和网联服务三大领域的高效融合，开发高度集成的智能硬件和领先的软件算法，为全球客户提供移动出行整体解决方案和服务。

根据德赛西威披露的中期报告，2023年上半年，其实现营业收入87.24亿元，同比增长36.16%；归母净利润为6.07亿元，同比增长16.47%。报告期，公司造血能力强劲，经营活动现金净流量为3.02亿元，较去年同期的5629.66万元，增长了437.3%。

长江商报记者注意到，在汽车需求下降的背景下，德赛西威为了保持营收的持续增长，暂时牺牲了毛利率。Wind数据显示，今年上半年，公司的毛利率为20.65%，较去年同期的23.98%下降超过3个百分点。

虽然毛利率有所下滑，但自2021年三季度以来，德赛西威的归母净利润已经保持了连续8个季度正增长。其中，2023年第一、二季度，公司实现的归母净利润分别为3.31亿元、2.77亿元，同比增速分别为3.92%、36.1%，增速在一季度下滑至个位数后，又快速反弹至高位。

对于上半年业绩表现，德赛西威表示，在消费需求下降，行业上下游竞争加剧的情况下，公司业务增速继续优于汽车行业。

随着德赛西威竞争力的持续提升，公司揽获订单能力增强，上半年业绩的增长与去年订单饱满不无关系。根据去年年报，2022年公司新项目订单达到年化200亿元，自2020年以来订单规模年复合增长率达到70%。

智能驾驶业务营收增长86.38%

在智能化三类业务中，今年上半年德赛西威的智能驾驶业务表现亮眼。

资料显示，中国汽车行业在智能化方面已全球领先，随着上半年国内各地推出一系列自动驾驶相关政策，自动驾驶大规模商业化应用的条件进一步完善，汽车智能化加速发展。

2022年新项目订单中，德赛西威智能驾驶业务新项目订单规模保持爆发式增长，新项目订单年化销售额接近80亿元。

在此背景下，公司2023年上半年智能驾驶业务超高速增长。根据半年报数据，德赛西威智能驾驶业务上半年实现营业收入18.39亿元，较2022年同期的9.86亿元增加86.38%；该业务的营收占比也增加5.67个百分点至21.07%。

德赛西威表示，高算力智能驾驶域控制器已在理想汽车、路特斯、上汽等众多客户的车型上配套量产，营收规模快速提升，更多轻量级、高性价比智能驾驶辅助方案获得多个项目定点，即将实现量产。

目前智能座舱业务仍是德赛西威的营收主力，但随着智能驾驶业务崛起，座舱业务营收占比已有大幅下滑。公司第三代智能座舱域控制器已在理想汽车、奇瑞等众多客户的车型上配套量产，第四代智能座舱域控制器已获得多个项目订单。今年上半年，公司智能座舱业务实现营收62.51亿元，同比增长18.57%；该业务营收占比从上年同期的82.27%降至71.65%。

除此之外，德赛西威第三块业务的订单也在高速增加，公司表示，上半年，蓝鲸系统、数字钥匙及软件服务产品持续迭代并获取更多项目订单。报告期，公司的网联服务及其他业务实现营收6.35亿元，较去年同期的1.49亿元增长了325.34%，在三块业务中增速最高，该业务的营收占比也从2.33%增长至7.28%。

德赛西威表示，随着公司竞争力持续增强、产品结构和梯队进一步完善、国际化战略陆续开展、更多新产品和技术的研发，近年来订单储备快速提升，未来订单获取空间显著扩大。同时，公司逐步为后续业务增长做好产能配套，惠南工业园二期项目工厂即将投产，中西部基地项目亦已启动。

本文源自金融界

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